顶级美股策略师：投资者涌入“旧经济”，周期股将迎“完美风暴”！

美国银行首席美股策略师Savita Subramanian表示，随着投资者涌向“旧经济”，美股的一个领域有望获得收益。

Subramanian预计，周期股将迎来理想条件。她指出，在经济增长时，商品、建筑和基础设施等板块往往表现优异。随着投资者涌入“旧经济”，这些领域势必会看到更多上涨空间。

她说：“我认为基础设施的重建需求几乎是刚需。看看公司使用的设备吧，它们并不高效。如果替换掉这些设备，将涉及到企业在‘旧经济’上的资金支出。”

她并补充说，新的支出周期已经做好了准备，“我认为所有这一切都为周期股在未来几年内以非常显著的方式跑赢大市创造了完美风暴。”

Subramanian表示，她尤其看好制造业，尽管根据供应管理协会（Institute of Supply Management）的数据，该行业在过去25个月中有24个月处于收缩状态。她提到了再工业化、电网建设和创造新基础设施的需求，以及科技公司寻求投资于人工智能和数据中心所带来的顺风因素。

Subramanian提到与美国银行交流过的科技公司时表示：“这些公司基本上告诉我们，它们将在未来几年内花费大量资金，投资的领域不仅限于科技，还包括电力、基础设施、金属、机械——我认为，这将极大地推动制造业的支出。”

总的来说，Subramanian对2025年的美股市场持乐观态度。该银行预测标普500指数明年可能再上涨10%至6666点。

摩根士丹利也对周期股发出了看涨预测，特别是在金融领域，该领域的表现优于市场的其他部分。与金融板块相关的iShares S&P 500 Financials Sector UCITS ETF今年上涨了36%，超过了基准指数27%的涨幅。

高盛在一份报告中指出，对冲基金在第三季度也加大了对周期股的配置，重点是金融板块。