欧央行声明全文：降息25bp，删除了“限制性”一词

欧洲央行周四进行一年内第七次降息，希望提振已经陷入困境的欧元区经济，欧元区经济将受到美国关税的巨大打击。随着疫情后价格压力的消退，欧洲央行一直在降低借贷成本，而最近全球市场与贸易相关的动荡也增加了进一步放松政策的理由。欧洲央行表示，不确定性的增加可能会降低家庭和企业的信心，市场对贸易紧张局势的不利和波动反应可能会对融资环境产生紧缩影响，这些因素可能会进一步拖累欧元区的经济前景。

政策声明全文

欧洲央行管委会今日决定将三大关键利率下调25个基点。其中，下调存款机制利率——这是管委会用于引导货币政策立场的主要工具——这一决定，是基于对通胀前景、核心通胀走势以及货币政策传导强度的最新评估。

目前，通胀回落进程总体顺利。通胀走势基本符合工作人员的预期，3月份总体通胀和核心通胀双双下行。近期服务业通胀也明显放缓。大多数核心通胀指标显示，通胀有望在中期稳定在管委会设定的2%目标附近。薪资增速正在趋于温和，而企业利润在一定程度上缓冲了高薪资对通胀的推升压力。尽管全球冲击不断，但欧元区经济的韧性有所增强。不过，由于贸易紧张局势升级，增长前景恶化。不确定性加剧，可能会打击家庭和企业信心，而市场对贸易摩擦的负面和剧烈反应，可能导致融资环境进一步收紧。这些因素或将继续拖累欧元区经济前景。

管委会坚定承诺，要确保通胀在中期内可持续地稳定在2%目标水平。尤其在当前这种不确定性异常高的背景下，管委会将坚持依赖数据、逐次会议评估的决策方式，动态调整货币政策立场。具体而言，未来利率决策将综合考虑最新经济与金融数据背景下的通胀前景、核心通胀动态以及货币政策传导力度。管委会不会预先承诺具体的利率路径。

关键利率调整

管委会今日决定将三大关键利率下调25个基点。自2025年4月23日起，存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率将分别降至2.25%、2.40%和2.65%。

资产购买计划（APP）与抗疫紧急购买计划（PEPP）

APP与PEPP组合正在以可控、可预测的节奏缩减，因欧元体系已停止对到期债券本金的再投资。

其他说明

管委会准备在其职责范围内灵活调整所有政策工具，以确保中期通胀稳定在2%目标，并保障货币政策传导机制的正常运行。此外，“传导保护工具”（Transmission Protection Instrument）亦可动用，以应对市场中不合理、失序的波动行为，这些行为可能严重威胁货币政策在整个欧元区的传导效果，从而妨碍欧洲央行履行其价格稳定的核心使命。