通胀全线超预期！美联储降息时间被推迟，美股期货直线跳水

2月12日，美国劳工统计局公布数据显示，美国1月未季调CPI年率3%，为2024年6月以来最大增幅，预期2.9%，前值2.9%；美国1月季调后CPI月率0.5%，预期0.3%，前值0.4%。

美国1月未季调核心CPI年率3.3%，预期3.1%，前值3.2%；美国1月季调后核心CPI月率0.4%，为2024年3月以来最大增幅，预期0.3%，前值0.2%。

通胀数据公布后，交易员现预计美联储将减少政策宽松力度，将下次美联储降息时间从9月调整至12月；美股三大股指期货短线下挫，均跌近1%。

利率期货交易员目前预计，美联储到12月利率下调幅度仅为26个基点，低于数据公布前的约37个基点，这意味着今年仅会有一次25个基点的降息。

市场分析：

分析师Anstey速评美国CPI：这对美联储来说不是一个好消息。正如我们昨天从萨默斯那里听到的那样，这可能会引发猜测，即利率的下一步可能是更高，而不是更低。

分析师MacKenzie：1月的CPI报告对美联储政策的冲击显而易见，因为掉期市场目前只反映了12月完整降息25个基点的预期。

分析师Theodore Littleton表示：美国1月份CPI高于预期，其中整体CPI环比上升0.5%，剔除食品/能源后的核心CPI环比上升0.4%，而市场普遍预测这两项指标都将上涨0.3%。虽然美联储可能会忽略一次糟糕的数据，但在3月份的FOMC会议之前，我们还将得到另一份CPI报告，如果表现与此类似则可能会显著改变即将公布的经济预测摘要的前景。

Pepperstone的分析师Michael Brown表示：目前看来，2025年上半年降息的可能性很小。他表示：“对联邦公开市场委员会来说，1月份的美国CPI数据将是一个严峻的数据，尽管它很可能受到一次性因素的影响，比如年初经常出现的典型的大幅价格上涨。鉴于这些数据表明，抑制通胀的进展已经停滞，宽松周期暂停更长时间的可能性现在已经上升。”

分析师Jersey表示：今天高于预期的CPI报告巩固了美联储的立场，即他们将暂停加息。我们认为，美联储最早可能在6月份再次采取行动，但如果CPI连续录得0.3%或更高，则更有可能出现更长时间的暂停。

高盛分析师Whitney Watson表示：今天公布的通胀数据可能会进一步巩固美联储谨慎的宽松政策路径。稳健的劳动力市场也为美联储保持耐心提供了空间。我们认为，美联储目前可能会维持观望模式，预计在下月的会议上会维持利率不变。

美联储传声筒：美联储年中前难以“调整”降息路径

“美联储传声筒”NickTimiraos：1月份的通胀数据表现强劲，这使得美联储在年中之前进一步“重新调整”降息路径的理由站不住脚。