今夜CPI关注度爆表，美股险象迭生！

随着市场对特朗普关税政策、人工智能前景不确定性的担忧加剧，通胀数据的任何超预期表现都可能引发剧烈波动。

摩根大通交易部门警告，若1月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%或更高，标普500指数可能下跌多达2%。

由安德鲁·泰勒（Andrew Tyler）领导的摩根大通市场情报团队在一份报告中写道：“预计债券市场将剧烈反应，因其将调整对美联储联邦基金利率的看法，认为其不再具有限制性，且美联储下一步行动更可能是加息而非降息。债券收益率的上升将推高美元，进一步打压股市。”

北京时间21:30公布的CPI数据备受关注。泰勒表示，市场对上周五密歇根大学公布的美国消费者信心和通胀预期数据反应过度。“这使市场也会对CPI数据关注过度。”

该团队的策略师们在战术上看好美股，预计美国经济增长将高于趋势水平，企业盈利表现积极，且美联储政策中性偏鸽派。

他们表示，略高于预期的通胀数据将反驳这一前景，但最可能的结果是CPI环比增速在0.27%-0.33%之间。

市场普遍预计1月CPI环比上涨0.3%，期权市场定价显示标普500指数的隐含波动率略低于1%。上个月，CPI数据引发了股市的大幅上涨，任何与预测的小幅偏差都可能再次引发波动。

在标普500指数强劲上涨两年后，投资者正面临特朗普关税可能推高通胀、利率持续高企以及大型科技股估值过高的威胁。美联储主席鲍威尔周二重申无需急于调整利率，导致债券收益率上升。互换市场目前预计今年仅有一次降息。

高盛集团的资深市场顾问多米尼克·威尔逊（Dominic Wilson）表示，他们对通胀数据的预测略高于市场共识。

威尔逊在一份报告中写道：“如果数据接近共识，市场可能会感到一些轻微的放松。我们认为，剔除关税因素后的潜在通胀压力可能比市场预期的更为温和，但关税可能在短期内抵消这一影响，我们最近上调了通胀预测。市场已经部分定价了这一风险。”