A股尾盘跌幅扩大：消费电子逆势上涨 两市成交1.5万亿元

　　A股三大股指12月17日集体小幅低开。盘初指数分化，创指一度涨超1.4%，午前的急跌导致两市低收。午后一度回暖，但尾盘跌幅反而扩大。

　　从盘面上看，大消费、AI应用、机器人、首发经济等前期热点题材全线回调，零售股现跌停潮；消费电子、新能源车、足球概念股逆势上涨。

　　至收盘，上证综指跌0.73%，报3361.49点；科创50指数跌0.82%，报967.28点；深证成指跌0.35%，报10537.43点；创业板指跌0.02%，报2201.18点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共551只股票上涨，4791只股票下跌，平盘有30只股票。

　　沪深两市成交总额15104亿元，较前一交易日的16998亿元减少1894亿元。其中，沪市成交5848亿元，比上一交易日6752亿元减少904亿元，深市成交9256亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有35只股票涨幅在9%以上，260只股票跌幅在9%以上。

　　酒类股逆市走强，商贸零售大幅下挫

　　在板块方面，酒类股逆市走强，带动食品饮料板块飘红，岩石股份(600696涨超7%，重庆啤酒(600132、贵州茅台(600519、伊利股份(600887等涨超1%。

　　券商股午后拉升，带动非银金融一度转涨，华林证券(002945、国联证券(601456等涨超4%，第一创业(002797、华金资本(000532等涨超2%，江苏金租(600901、华泰证券(601688等逆市飘红。

　　大消费板块表现坚挺，宇通客车(600066、华域汽车(600741、比亚迪(002594、长城汽车(601633、福耀玻璃(600660、星宇股份(601799等涨超2%。

　　持续大涨的商贸零售板块出现大幅下挫，凯淳股份(301001、博士眼镜(300622、青木科技(301110、华联股份(000882、东百集团(600693、银座股份(600858等近20股跌停或跌超10%。

　　冰雪旅游跌幅明显，社会服务板块跌幅靠前，锋尚文化(300860、西安饮食(000721、曲江文旅(600706、西安旅游(000610、兰生股份(600826、长白山(603099等近10股跌停或跌超10%。

　　首发经济板块跌幅较大，创源股份(300703、华联股份(000882、东百集团(600693、***商场(600280、奥飞娱乐(002292等近40股跌停或跌超10%。

　　未来股指总体预计将保持震荡上行格局

　　东莞证券表示，当前市场震荡回调更多反映情绪博弈，并非“利好出尽”或跨年行情结束的表现。近期召开的12月***政治局会议和***经济工作会议延续了9月***政治局会议的政策基调，对于2025年宏观政策的定调积极，整体符合甚至略超市场预期。在当前内需数据尚未实现明显修复的背景下，货币宽松仍是市场最确定的主线，而信用恢复的进一步传导尚需时间。宏观流动性宽松和无风险利率维持低位的环境有望延续，为市场提供一定支撑。短期来看，市场可能面临预期兑现后的短期震荡，但市场下行风险较低，箱体震荡格局或将延续，并伴随中枢逐步上移的趋势。板块选择方面，建议重点关注TMT、商贸零售、汽车、金融等板块。

　　中金公司指出，11月经济数据总体偏弱。社零中家电、家具、汽车、建材等受益于以旧换新政策的品类增速进一步改善，而这也支撑了相关品类的生产，汽车、电气机械等工业增加值同比增速改善；财政投放加快和大规模设备更新改造政策支撑基建和制造业投资增速持平；政策支撑下，11月单月房地产销售同比增速转正。生产端整体强于需求端。虽有网购促销季错位的因素影响，但内生性消费需求仍偏弱。1—11月固定资产投资同比3.3%(1—10月为3.4%，房地产投资仍然是主要拖累项，新开工、竣工降幅均有所扩大。

　　浙商证券认为，整体来看，2024年11月基本面延续修复态势，制造业在供给和需求两端延续挑大梁的特征，服务业边际改善比较突出，预计全年实现5%左右的目标。但考虑外部环境更趋复杂严峻，有效需求不足、社会预期偏弱等制约性因素依然存在，价格维度阶段性承压。大类资产方面，近期超预期政策组合拳聚焦于隐债化解、房地产、资本市场等领域，有望提振市场信心及风险偏好，未来需关注量价指标从短期的背离走向一致，尤其是名义GDP增速的温和回稳对资产配置的信号作用。短期A股或受益于流动性宽松，风格更偏向于小盘成长，科技股估值改善的弹性或相对较大。固定收益领域，短期来看，预计10年期国债收益率短期可能向下调整，长端利率较难出现上行风险，信用债估值有望渐进修复，继续提示短久期下沉资质的配置方向。

　　中原证券指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.34倍、38.25倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。从内部环境看，政策效应已经显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况。从外部环境看，美国最新经济数据显示，降息节奏或将再度开启。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议短线关注教育、商业百货、石油以及银行等行业的投资机会。