10年来最猛的一次降息！瑞士央行超预期降息50个基点

周四，瑞士央行将指标利率调降50个基点，创近10年来最大降息幅度，超出市场预期的25个基点。其指标利率从1.0%下调至0.5%，为2022年11月以来的最低水平。该央行希望走在其他央行预期降息的前头，并限制瑞郎的升值。

此次降息是自2015年1月瑞士央行紧急降息以来降息幅度最大的一次，当时瑞士央行突然放弃了瑞郎与欧元的最低汇率。

本次利率决定是新任瑞士央行主席马丁·施莱格尔（Martin Schlegel）上任后的首次决策，施莱格尔加速了其前任托马斯·乔丹（Thomas Jordan）所负责的政策进程；今年托马斯·乔丹已经进行了三次每次25个基点的降息。

决定公布后，瑞郎走软，苏黎世股市上涨。美元兑瑞郎在利率决议公布后一度波动近60点，日内涨幅扩大至0.5%，瑞士股市指数则上涨0.5%，稍早时候曾下跌0.1%。瑞士央行表示，准备在必要时干预外汇市场。

瑞郎升值对瑞士出口商来说是另一个令人头疼的问题，在欧洲需求疲软的情况下，瑞郎的升值使其出口产品更加昂贵。

瑞银分析师Alessandro Bee表示：“低通胀和欧洲经济以及瑞士经济面临的风险可能是此次降息的主要驱动因素，此外，通过降息50个基点，瑞士央行可能会扩大利差，从而先发制人地遏制瑞郎的过度走强。”

瑞士11月份的通胀率为0.7%，并且自2023年5月以来一直保持在瑞士央行定义的价格稳定区间0-2%的目标范围内。

瑞士央行表示：“潜在的通胀压力在这个季度再次下降，今天放松货币政策的决定考虑到了这一发展趋势。瑞士央行将继续密切关注形势，并将在必要时调整货币政策，以确保中期内的通胀保持在与价格稳定一致的范围内。”

该行预计2024年通胀率为1.1%（此前预测为1.2%），预计2025年通胀率为0.3%（此前预测为0.6%）；预计2024年瑞士GDP约为1.0%（此前预测约为1.0%），预计2025年瑞士GDP将在1.0-1.5%左右（此前预测约为1.5%）；

瑞士央行指出，对瑞士经济的预测，就像对全球经济的预测一样，存在很大的不确定性，近几个月来经济前景面临的不确定性有所增加。海外事态发展是主要风险。美国未来经济政策走向仍不确定，欧洲政治不确定性也有所上升，不能排除一些国家的通胀仍高于预期的可能性。

嘉盛银行首席经济学家Karsten Junius曾预测了这一大幅降息，并预计明年上半年还有两次25个基点的降息。他表示：“当前，通胀风险在下降，经济增长低于潜在水平，而瑞士的主要出口正在与结构性和周期性问题作斗争。”