法国政局进入长期不稳定时期，欧元前景更加不明朗

法国政府在不信任投票中被推翻后，欧元面临着进一步的不利因素，这使准备应对长期政治争斗的投资者的前景变得更加暗淡。

周三，关于明年预算的争论导致极右翼领导人勒庞和左翼联盟投票反对总理巴尼耶的政府，交易员们正在权衡欧元的未来之路。

巴克莱银行驻纽约的货币策略师Skylar Montgomery Koning说：“我们正在进入一个法国政局长期不稳定的时期。这只能被视为欧元的不利因素。”

投资者已提前对这一结果进行了大致定价，法国债券期货在投票后保持涨势，而投票是在正常交易结束后进行的。欧元兑美元在1.05附近徘徊，隔夜波动水平依然温和。

虽然投票结果在人们的普遍预料之中，但它却将法国带入了一个未知领域，阻碍了法国控制赤字的努力，预计今年赤字将扩大到占国内生产总值的6%以上，是欧盟规定上限的两倍。

就在市场预计欧盟将采取更多宽松货币政策来支持经济之际，这也有可能拖累其共同货币。DoubleLine Capital投资组合经理比尔-坎贝尔（Bill Campbell）说：“法国最近的事态发展只会加剧该国和整个欧盟的不利因素。”

今年6月，马克龙宣布举行临时立法选举，结果导致议会悬而未决。此后，欧元兑美元汇率下跌了约2.7%，表现逊于十国集团中的一些国家。法国相对于德国的借贷成本也在飙升，上周达到90个基点，为欧元区主权债务危机以来最高。

丰业银行首席货币策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）认为，投票结果很可能意味着“必须做出进一步让步才能使预算案获得通过，因此整体财政政策设置将有所削弱”。他说，“如果这种情况加剧，欧元可能会面临更大的压力”，因为通过预算的期限已到。

虽然周三的价格走势比较平淡，债券市场在不信任投票前趋于稳定，但一些投资者也在为传统上被认为是欧洲最安全的法国国债进一步下跌做准备。

Abrdn投资经理亚历克斯-埃弗雷特（Alex Everett）周三早些时候表示：“我们对法国赤字前景持悲观态度。持续的萎靡不振、决策的匮乏以及债务可持续性方面的进展不足，很可能会导致法国与德国的利差向100个基点迈进。”