央企密集增持回购释放强力托底信号

　　刚刚过去的一周，全球股市遭遇“黑色星期一”，A股市场同样未能幸免，节后首个交易日主要指数下挫，市场情绪低迷。

　　面对这次市场巨震，***汇金公司在盘中火速公告“已再次增持交易型开放式指数基金(ETF，未来将继续增持”，当日收盘后，两家国有资本运营平台也相继发布消息称，已增持交易型开放式指数基金(ETF和***企业股票。随后几个交易日，不断发声的***企业以及持续“刷屏”的央企控股上市公司增持、回购计划，无不释放出国有资本对当前A股市场的强力托底信号。

　　在笔者看来，***企业在这一关键时期掏出真金白银进行增持、回购，绝非简单的情绪冲动，背后更多是来自以下三个方面的底气。

　　一是基于自身对未来发展的自信。国务院国资委数据显示，2024年，***企业资产规模已突破90万亿元，同比增长5.9%；实现增加值10.6万亿元，完成利润总额2.6万亿元，上缴税费2.6万亿元。为进一步塑造高质量发展新优势，近年来，***企业坚持“两端发力”，一方面大力培育发展战略性新兴产业和未来产业；另一方面，利用新技术对传统产业进行高端化、智能化、绿色化改造，使传统产业焕发新的增长动能。这种“传统不弃、新兴不放”的发展逻辑，使得***企业既能守住“基本盘”，又能开启“第二增长曲线”，为其生产经营的稳中有进提供双重支撑。

　　二是缘于对自身及资本市场投资价值的自信。从央企控股上市公司层面来看，长期以来，受场内传统估值方法所限，以及因考核机制而导致的侧重营收利润、轻视市值管理等诸多因素影响，央企控股上市公司时常面临着内在价值与外在估值不匹配的现象。不过，随着国务院国资委进一步加强对***企业市值管理工作的跟踪指导，尤其是将央企控股上市公司的市值管理纳入***企业负责人经营业绩考核，***企业的增持行为以及央企控股上市公司的回购等行为，既是其做好市值管理工作的一个抓手，本质上也是一场对央企控股上市公司估值体系的“纠偏”，让市场对其投资价值有更为充分的认知。

　　从A股市场层面来看，目前A股在全球股市中估值仍然处于较低水平，已进入高性价比投资区间，这也为长期资金提供了绝佳的入场时机。

　　三是对中国经济长期平稳向好的坚定自信。当前，我国面临的外部不确定性有所加大，但于中国经济而言，全球最完善的制造业供应链体系以及庞大的内需市场，是我国抵御外部风险、保持发展韧性的关键。与此同时，随着近些年我国新产业、新动能的快速成长，尤其是人工智能相关产业的爆发式增长，中国经济增长正换上强劲新引擎。加之今年我国实施的更加积极有为的宏观政策，均为后续中国经济的行稳致远提供了坚实支撑。

　　总的来说，此次***企业密集增持、回购，以资本之“稳”应对外部之“变”，既是应对短期市场波动的“及时雨”，亦对外诠释了“信心比黄金更重要”的真谛。