赛力斯借问界逆袭营收狂飙305% 战投 港股双线突围以解内忧外患？

　　财经4月2日讯 新能源汽车市场鏖战正酣之际，与华为深度绑定的赛力斯(601127.SH披露多项重大动向：2024年全年营收首破千亿大关、子公司引入50亿元战略注资、正式启动赴港上市进程。

　　业绩暴增305%‌

　　3月31日深夜，赛力斯发布2024年年报，当期实现营业收入1451.76亿元，同比增长305.04%；实现归母净利润59.46亿元，与2023年的-24.5亿元相比实现扭亏。

　　赛力斯表示，2024年，子公司赛力斯汽车首次实现利润转正，是全球第四家盈利的新能源车企。对于业绩增长，赛力斯称主要是新能源汽车销量倍增，产品盈利能力增强，新能源汽车毛利率提升至26.21%。

　　数据显示，2024年全年赛力斯新能源汽车销量为42.69万辆，同比增长182.84%；新能源汽车实现营收1354.91亿元，占总营收的93.33%。其中，赛力斯汽车销量为38.94万辆，同比增长267.96%。

　　具体来看，问界系列成为赛力斯整车业务的“顶梁柱”。截至目前，问界系列已推出问界M5、问界M7、问界M9共计三款车型，问界M9在2024年全年交付新车超15万辆，问界新M7在2024年全年交付新车超20万辆。

　　此外，新能源汽车销售回款增加还带动赛力斯经营性现金流大涨251.93%。

　　在利润分配方面，赛力斯宣布拟向全体股东每股派发现金红利0.97元(含税，2024年合计现金分红共20.84亿元(含税，分红占归属于上市公司普通股股东净利润比例达35.05%。

　　华为系内卷加剧 资本棋局双管齐下

　　今年1月初，赛力斯董事长张兴海在新年致辞中提出“三年内，赛力斯新能源汽车实现百万量级目标”，这意味着赛力斯新能源汽车销量需在2024年全年42.69万辆的基础上再翻一番。但现实挑战接踵而至，国内新能源汽车竞争加剧，2025年前两个月国内新能源汽车渗透率已突破40%的关键临界点，此外，华为系内部竞争逐渐白热化。

　　据3月13日赛力斯发布的产销快报显示，赛力斯2月新能源汽车销量为17841辆，同比减少41.04%；本年累计销量35747辆，同比减少46.72%，开年即面临增长压力。

　　根据鸿蒙智行发布的具体车型销量，今年2月，华为与奇瑞合作的智界R7交付量为8748辆，与赛力斯合作的问界新M7系列交付量为5204辆。随着华为“X界”矩阵扩容至享界、尊界等品牌，赛力斯的“唯一性红利”正在消退，赛力斯既要应对小鹏、理想等“外部势力”，又要防范“同门”的抢食。

　　在公布年报同时，赛力斯还宣布控股子公司赛力斯汽车拟引入工银金融资产投资有限公司、交银金融资产投资有限公司等战略投资者，共同对赛力斯汽车以货币方式进行增资，增资金额合计不超过50亿元。更引人注目的是，赛力斯宣布正式启动赴港上市程序，拟搭建“A H”双融资平台。

　　从现金流来看，2024年赛力斯投资活动净流出扩大至165.09亿元，筹资活动净流出41.66亿元，资产负债率处于87.38%的高位。

　　港股上市能否打开融资通道，将直接影响赛力斯智能化、国际化战略的推进速度。而淡化华为带来的“光环”，构建品牌独立竞争力，才是赛力斯将面对的终局考验。港股上市不是终点，是新一轮竞速的起点。