牢固树立以投资者为本的理念 代表委员建言从三方面提升A股投资价值

　　稳股市是2025年资本市场改革关键词。多位代表委员建议，应从提高上市公司质量、深化投融资综合改革、加强稳市机制建设等方面进一步发力，牢固树立以投资者为本的理念，提升A股投资价值。

　　提升上市公司质量

　　多位代表委员表示，牢固树立以投资者为本的理念，应进一步提升上市公司质量和投资价值，督促和引导上市公司强化回报投资者意识。

　　全国人大代表、深交所理事长沙雁表示，“质量回报双提升”专项行动是深交所推进上市公司提升质量的相关工作，也是与上市公司市值管理相关的计划。希望这种重视投资者回报、重视提升公司内在价值的认识，能够在所有上市公司中蔚然成风，也期待更多公司参与专项行动，更好地回报投资者。

　　全国政协委员、上交所总经理蔡建春表示，去年上交所向沪市公司发出开展“提质增效重回报”专项行动公开倡议，实施效果不错，还会持续做。

　　在抓好存量提升的同时，提高上市公司投资价值还要抓好增量优化，支持更多优质创新企业上市。

　　全国人大代表、北京证监局局长贾文勤表示，北京证监局将认真贯彻落实证监会《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，在辖区已有经验、成果的基础上，进一步提升工作质效，推动首都资本市场形成更多做好科技金融大文章的生动实践。北京证监局将继续支持辖区符合条件的科技型企业发行上市，引导企业合理用好境内外“两个市场、两种资源”。支持辖区科技型上市公司运用并购重组、股权激励等工具，强化资源整合，激发发展潜能，不断做优做强。

　　深化投融资综合改革

　　通过深化投融资综合改革、健全与投融资相协调的资本市场功能，可不断提升资本市场效率与吸引力，进一步增强投资者信心。

　　代表委员认为，重点要进一步推动中长期资金入市，为市场带来更多“活水”，以减少市场非理性波动、护航市场平稳运行。

　　全国政协委员，民建北京市委副主委、希肯国际文化集团董事长安庭建议，对中长期资金投资资本市场给予一定的税收减免或优惠，提高投资积极性，在风险可控的前提下，逐步放宽长期资金的投资范围，允许其配置更多权益类资产，特别是优质上市公司股票和股权投资基金；进一步丰富股指期货、期权等衍生品工具，为中长期资金提供更有效的风险对冲手段，降低投资风险。

　　全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩建议，明确并稳步提高中长期资金投资A股的比例，如对公募基金、商业保险资金、养老金等提出具体的投资比例要求；加大税收优惠力度，有效调整税率安排，激励长期资本投资；加强各部门协同配合，确保政策的一致性和连贯性，形成合力，推动各项措施真正落地。

　　加强稳市机制建设

　　在代表委员看来，以投资者为本，要加强战略性力量储备和稳市机制建设。只有筑牢资本市场平稳健康发展的根基，才能真正实现稳市场、稳信心。

　　一方面，应从政策层面对资本市场可能出现的非理性波动研究推出更有力度的措施。田轩建议，应建立相应的应急机制和预警机制。

　　另一方面，应探索优化和创新结构性货币政策工具等，进一步为资本市场平稳健康发展构建制度保障。安庭表示，结构性货币政策工具可以精准地支持实体经济，避免“大水漫灌”。要利用好结构性货币政策工具，稳定市场预期。

　　加强稳市机制建设还要解决一些机构的短视化问题。“机构在评估上市公司投资价值时，往往过于关注其业绩的短期波动，忽视企业长期投资价值。上市公司业绩波动是经济周期、产业结构调整等多种因素共同作用的结果，这种波动与整体股权的投资价值是两个不同的概念。5000余家上市公司有很多都是我国企业中的佼佼者，不少公司分红收益率远高于市场利率，这足以证明其长期投资价值，目前A股资产仍被低估。”全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长说。

　　同时，要进一步强化资本市场法治建设。安庭建议，应完善相关法律法规，提高违法违规成本，保护投资者合法权益；严厉打击内幕交易、操纵市场等违法行为，维护市场的公平公正。

张紫祎