大行评级｜招银国际：阿里巴巴增加资本支出，本土AI基础设施供应商受益

阿里巴巴和字节跳动加大云计算与AI基础设施投资

阿里巴巴近日宣布，未来三年将投入至少3800亿元人民币用于建设云计算和人工智能（AI）的基础设施。这一投资规模预计会超过过去十年的总和。根据招银国际的研究报告，2026年至2028年间，阿里每年的资本开支预计将高达约1200亿元。这表明中国的云服务提供商正在加快云计算基础设施的投资步伐，以追赶海外同行。

此外，字节跳动也公布了其在2025年的资本开支计划，金额超过1500亿元人民币。招银国际认为，阿里和字节跳动将成为国内云服务资本投资的领头羊。随着AI模型的广泛应用，各行业的生产力正迎来巨大变革，算力需求也将随之激增。

国内AI基础设施供应链企业受益

随着阿里和字节跳动的大力投入，国内AI基础设施供应链企业将迎来新的发展机遇。招银国际指出，中际旭创、生益科技、中兴通讯、新易盛、寒武纪及天孚通信等公司有望从中受益。这些企业在AI芯片、服务器、网络设备等领域具备较强的技术实力和市场竞争力，能够为云计算和AI基础设施建设提供有力支持。

总的来说，阿里和字节跳动的大规模投资不仅将推动国内云计算和AI技术的发展，还将带动整个产业链的升级与创新。