摩根士丹利重大转向：不再看空，中国股市发生“结构性转变”

摩根士丹利（Morgan Stanley）的策略师不再看空中国股市，转而更加乐观。跟华尔街同行的预测一样，摩根士丹利预计，在中国科技突破的推动下，中国股市将出现更可持续的反弹。

Laura Wang和她的同事们现在建议对该资产类别持中性权重，并预计MSCI中国指数到2025年底将达到77点。这比其之前的目标高出22%，表明交周三收盘价还有4%的上涨空间。本月早些时候，该指数已进入牛市。

“中国股市，特别是离岸市场，正在发生结构性转变，”策略师们在周三的一份报告中写道。“这使我们比去年9月上涨期间更确信，MSCI中国指数近期表现的改善是可以持续的。”

这次的上调对于摩根士丹利来说是一次重大转变，这表明全球投资者对中国市场的态度可能正在发生根本性的变化。即使在去年10月中国引发全球领先的反弹时，摩根士丹利也几乎没有改变立场——仅仅是缩减了其低配头寸。

中国股市，尤其是科技股，在DeepSeek展示了人工智能进展后，突然重新受到青睐。本周早些时候，高盛集团将MSCI中国指数的目标上调至85点，而摩根大通和瑞银集团也发布了看涨观点。

摩根士丹利策略师提到，公司通过回购等方式提升股价的努力、政策红利以及中国的人工智能能力是上调目标的推动因素。该报告称，他们正从“深度怀疑”转向“谨慎更乐观”。

摩根士丹利还将恒生中国企业指数的目标从6970上调至8600，将恒生指数的目标从19400上调至24000。对沪深300指数的预测维持在4200不变。策略师们表示，鉴于迄今为止外资流入有限，“全球投资者应该有足够的空间参与”。