黄金触及2900大关，数十亿美元资金正蓄势待发！

在美国总统特朗普的新关税计划再次引发对全球贸易战的担忧后，投资者涌入避险资产。周一现货黄金再创历史高点，触及2900美元关口，日内涨超1%，年内涨超10%。现货白银跟随黄金上涨，站上32美元/盎司，日内涨幅也超过1%。

特朗普上周日表示，他将于当地时间周一宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的新关税。这将建立在现有金属关税之上，意味着其贸易政策改革的又一次重大升级。

特朗普还表示，他将在周二或周三宣布对等关税，并计划让其立即生效。相关关税措施将适用于所有国家，并与每个国家征收的关税税率相匹配。

“全球贸易紧张局势仍在持续，短期内可能会将金价推高至2900美元至2910美元的水平，”OANDA亚太地区高级市场分析师Kelvin Wong表示。“我目前认为回调的可能性不高，除非美元出现非常强劲的涨势。”

西太平洋银行分析师Richard Franulovich在一份报告中称，“金价仍处于最佳区间，几乎没有什么阻碍。”“本质上不可预测且具有破坏性的特朗普对盟友和对手都发出了关税威胁，还表示如果金砖国家从美元转向多元化，将对其征收100%的关税，所有这些都表明黄金的避险吸引力将会提升。”

澳新银行（ANZ）高级大宗商品策略师Daniel Hynes表示：“黄金有可能陷入针锋相对的关税战之中，这正在造成实物市场的混乱。”

在经济和金融动荡期间，黄金被认为是一种安全的投资，但更高的利率也会降低这种无息资产的吸引力。美联储官员上周五表示，美国就业市场稳健，并指出特朗普的政策将如何影响经济增长和仍处于高位的通胀尚不明确，突显了他们不急于降息的态度。

与此同时，全球黄金需求高涨（尤其是中国）为金价提供了显著支撑。上周五，据人民银行官网更新的官方储备资产数据，截至2025年1月末，我国央行黄金储备为7345万盎司，较上月增持16万盎司，为连续第三个月增持。

日前中国还一项允许保险公司首次投资黄金的试点计划，预计将释放数十亿美元的潜在资金，进一步推动金价的创纪录上涨。

包括中国人民财产保险股份有限公司和中国人寿保险股份有限公司在内的十家保险公司，被允许将其资产的1%投资于黄金。该计划已于上周五生效。民生证券在一份报告中指出，这可能转化为高达2000亿元人民币（约合274亿美元）的潜在资金。

自2023年底以来，金价已上涨约40%，而特朗普第二任期内的经济和地缘政治风险加剧，也为金价提供了额外支撑。然而，黄金的惊人涨幅可能使其对许多中国投资者来说过于昂贵。

国泰君安证券分析师刘欣琦及其团队在一份报告中表示：“保险公司缺乏具有稳定收益率的中长期资产选择。”他们指出，由于储蓄产品的强劲销量导致负债成本上升，这些公司在资产负债匹配方面也面临困难。

中国开展保险资金投资黄金业务试点还使黄金成为中国保险公司被明确允许投资的第一种大宗商品。中国限制保险资金投资于没有“稳定现金回报”的资产，并限制其投资于债券和股票等资产的金额。包括黄金在内的大宗商品通常对基本面趋势、宏观经济事件和地缘政治风险高度敏感。