“星际之门”对英伟达多重要？或提供长期动力，使其成为“特朗普概念股”

来源：Dow Jones

为什么“星际之门（Stargate）”计划对英伟达如此重要？随着周三股价再次上涨，一位分析师列出了原因。

投资者最近一直关注英伟达 Blackwell 芯片的产量问题。Melius Research 分析师 Ben Reitzes 表示，Stargate计划可能会在未来四年推动对人工智能基础设施的 5000 亿美元投资，“肯定会让人们看到 Blackwell 的发展”。

根据他的评估，Stargate 支出中“超过”1000 亿美元可能会流向英伟达，更多的资金将流向博通和 Arista Networks 等同样涉足计算和网络领域的公司。

英伟达的股价周三上涨 4.43%。ARM Holdings大涨近16%，甲骨文涨6.75%，微软涨4.13%。

去年年底，博通管理层预测人工智能将带来巨大市场机遇，令投资者兴奋不已。雷泽斯表示，Stargate计划可能最终成为英伟达的推动力。

“也许英伟达刚刚得到了与博通首席执行官 Hock Tan 的长期预测最接近的结果，”他写道，这意味着 Stargate 带来的大局机遇“让接下来的一两个季度看起来完全无关紧要。”

尽管对 Blackwell 产能提升的当前时机趋势吹毛求疵，但英伟达投资者在 Stargate 宣布之前很久就已经开始考虑长期前景。Reitzes 表示，这一举措也应该可以平息投资者对长期前景的担忧。

“该公司能否在 2026 年和 2027 年凭借巨大的数字实现增长？”Reitzes 问道。在拜登政府采取行动限制 AI 芯片出口后，他对增长前景更加谨慎。虽然特朗普政府可能会放松这些规定，但他表示，即使没有这种干预，英伟达的增长前景也看起来良好。

美国市场“可能比我们想象的要大得多”，Reitzes 写道，并指出星际之门的大部分支出对英伟达来说似乎只是增量。根据他的计算，即使在 2026 年期间额外花费 200 亿美元用于英伟达产品也能支撑英伟达的增长率，而 400 亿美元这样的数字并非不可能。

与此同时，对于英伟达投资者来说也有一些好消息，因为“特朗普的第一个 AI 友好型举措可能预示着一些事情”，比如总统可能会在未来采取更多 AI 友好型举措，Reitzes 说道。如果是这样的话，“就像 Oracle 一样，也许英伟达会成为‘特朗普交易’的一部分”，他补充道。