Evercore看多：纳斯达克100指数历史性牛市仍将持续

APP获悉，自2023年初以来，纳斯达克100指数已上涨近一倍，价值增加了14万亿美元。尽管市场对债券收益率上升的担忧声不断，但Evercore ISI的技术分析主管Rich Ross却对指数的进一步上涨充满信心。

上周，随着投资者分析经济数据以寻找美联储在特朗普获胜后的下次降息线索，美国国债利率跃升至数月高点。据了解，特朗普的胜利引发了市场对其经济计划的担忧，例如高额进口关税和大规模驱逐低薪无证工人，这些措施被认为可能刺激通胀并损害经济增长，从而缩小了美联储降低借贷成本的空间。这不仅削弱了利率敏感行业的吸引力，尤其是估值较高的科技行业，也引发了市场的广泛讨论。

然而，美国10年期国债收益率在触及相对强势指数后有所回落，这一变化为市场带来了一线希望。Rich Ross指出，结合积极的技术信号，纳斯达克100指数和标普500指数似乎都有望在第一季度创下历史新高。他坚信：“最终，技术仍处于领先地位，将继续引领市场走高。”

据彭博汇编的数据，截至周二，科技股为主的基准指数已连续467个交易日突破其200日移动均线，这是该指数自四十年前成立以来第二长的连续突破纪录。

目前，该指数的交易价格比长期支撑位高出约10%，这一水平被技术分析师视为相对稳定的信号。此前，该指数在7月份曾一度高出该线20%，这一水平曾预示着夏季大跌之前的抛售。

未来几周将是股市的关键时期。一方面，大型科技公司正准备公布季度收益;另一方面，美联储将于1月29日做出下一个政策决定。随着财报季的推进，投资者正密切关注企业高管对未来几个月的预期。

而下周是本季度最繁忙的一周，苹果公司(AAPL.US)、微软公司(MSFT.US)和Meta Platforms Inc.(META.US)等公司都将发布财报。

为了判断纳斯达克100指数的下一步走势，宏观风险顾问公司技术策略主管John Kolovos正在监测最大的纳斯达克100指数(QQQ.US)交易所交易基金。他认为，该ETF的技术支撑位在485美元至495美元之间，接近其11月的低点。在他看来，任何高于这些门槛的回调都可能提供逢低买入的机会。

Kolovos指出：“收益率下降有利于扩大市场广度和提高股票市场参与度。”技术分析师也在关注苹果公司是否会在接近200日均线时获得买盘支持。

与此同时，10年期美国国债收益率在上周短暂突破4.8%(高于2024年高点)后，已下跌超过20个基点，周二徘徊在4.57%左右。对于Kolovos来说，基准债券收益率的下一个关键支撑位是4.5%，接近其50日均线和11月的高点。

他还关注4.8%和2023年末5%的高点作为阻力位。10年期收益率的14天相对强弱读数在两周前突破了70的水平，一些技术人员认为这是过热的迹象。

值得注意的是，纳斯达克100指数目前较12月份的最高纪录低约2.4%。与此同时，半导体类股——Evercore ISI的Ross高度看好的板块——相对于软件类股则创下新高。这表明交易员正在重新买入英伟达(NVDA.US)等芯片制造商的股票，这些公司在过去两年多的时间里一直是牛市的主要推动力量。

事实上，彭博社汇编的数据显示，持有英伟达(NVDA.US)、应用材料公司(AMAT.US)和超威半导体公司等芯片领头羊的VanEck半导体ETF(SMH.US)在过去六周中有五周的表现优于iShares扩展科技软件行业ETF(IGV.US)。

Ross指出：“利率上升对小盘股和周期股的影响是独一无二的。因此，当我们摆脱利率上升的压力时，市场的第一个反应就是买回那些受到重创的股票。而当尘埃落定时，我们最终会回到那些强劲的长期趋势、大量现金以及大型科技公司所拥有的巨大护城河。”