小摩预测本季美企利润狂飙，欧洲同行将被远远甩开?

摩根大通策略师预测，本财报季美国公司的利润增长幅度可能会大幅超过欧洲同行。该行策略师米斯拉夫·马特耶卡(Mislav Matejka)指出，这是标普500指数成分股公司门槛大幅降低的一个体现。尽管美国经济表现出强劲增长，但分析师在本季度“大幅”下调了对标普500指数的盈利预期。

与此同时，欧洲市场的情况则更为复杂。马特耶卡表示，欧洲对周期性和防御性股票的盈利预期处于“更强劲”的水平，但企业可能更难达到这一目标。他在报告中写道：“这让欧洲面临更大的风险，尤其是在比较经济活动势头的速度时。”这无疑是欧洲股市的又一个坏消息。今年，欧洲股市相对于美国的表现跌至多年低谷，成为表现最糟糕的一年。

根据彭博社汇编的数据，去年，欧洲斯托克600指数以当地货币计算的表现落后于标普500指数17个百分点以上，这是自1998年该基准指数创建以来第二差的表现。美国经济的强劲增长以及对科技巨头的强劲需求是造成这一差距的主要原因。

其中，美国大型银行的表现尤为突出。摩根大通(JPM.US)、高盛(GS.US)和富国银行(WFC.US)等银行在公布好于预期的财报后股价均有所上涨。然而，制药商礼来(LLY.US)因收入预测不及预期而股价大幅下跌。

据彭博行业研究数据，目前标普500指数成分股公司的盈利增长处于好于预期的7.7%水平，占标普市值近十分之一的公司迄今已发布报告。

相比之下，欧洲市场的表现则喜忧参半。英国石油(BP.US)和Taylor Wimpey Plc等公司表现令人失望，而Richemont SA则报告了出色的季度销售业绩，创下历史新高。

对此，马特耶卡指出，受中国经济复苏不平衡的影响，欧洲股市前景“充满挑战”，这将导致欧洲股市盈利在2025年全年都落后于美国。

同时，花旗集团策略师斯科特·克罗纳特(Scott Chronert)也预计，标普500指数成分股公司第四季度的利润将“高于平均水平”。

总的来说，尽管美国经济和企业盈利面临诸多不确定性，但摩根大通和花旗集团的策略师均认为，美国公司在本财报季的表现将优于欧洲同行。

马特耶卡表示，美国分析师的中值预测显示，第四季度收益较上年同期增长3%，而欧洲的中值预测显示，周期性股票和防御性股票的收益分别增长5%和9%。