巴克莱：特斯拉股价愈发脱离基本面，重申“持股观望”评级

巴克莱发布研报称，重申对特斯拉“持股观望”评级，目标价由270美元上调至325美元。但值得一提的是，上调后的目标价仍较特斯拉周三美股收盘价低了约24%。

巴克莱预计，在健康的汽车业务毛利率的推动下，特斯拉2024年第四季度业绩将温和增长。该行表示，特斯拉在2025年的三大主题包括：恢复销量增长(推出新款的低价车型)，扩大自动驾驶/人工智能业务，以及其他领域(尤其是监管积分和储能)的贡献。

巴克莱指出，自去年11月美国大选以来，特斯拉的股票已经进入了高速发展阶段。该行认为，与在这期间主导特斯拉股票走势的叙事相比，基本面仍然是次要的，该股已经越来越脱离基本面。

巴克莱还认为，特斯拉还有“埃隆溢价”，且这一溢价处于历史最高水平，尤其是在美国大选后埃隆·马斯克的地位得到巩固的情况下。该行表示，相信基本面最终将重新成为投资特斯拉的重要因素，但目前还不清楚负面催化剂是什么，该股股价目前可能会保持在高位。

不过，巴克莱表示，自动驾驶/人工智能的机会让人们对特斯拉未来巨大的总潜在市场(TAM)感到兴奋，并重新燃起了对特斯拉作为颠覆者的希望——不管这个机会有多遥远、也不管实现货币化有多困难。