央行在港发行今年第一期600亿元离岸央票 创下历史最大单次发行规模

　　1月15日，中国人民银行(以下简称“央行”通过香港金融管理局债务工具***结算系统(CMU债券投标平台，以利率招标方式发行了2025年第一期央行票据。发行量为人民币600亿元，期限6个月(182天，中标利率为3.4%。此前，央行在1月9日已对这次发行进行了“预告”。

　　中国银河证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者采访时表示，离岸人民币央票可以调节离岸人民币流动性，是央行稳汇率政策的重要工具之一。本次行动释放重要政策信号，展现央行坚决维护人民币汇率韧性的政策意图。

　　从此次发行规模来看，600亿元创下历史最大单次发行规模。中国银行研究院高级研究员王有鑫对《证券日报》记者表示，此次离岸央票发行规模创下新高，表明在外汇市场波动加大背景下，央行将采取及时有效的手段，坚决维护汇率稳定，避免单边走势和羊群效应。

　　“此次大规模发行离岸央票，旨在调节离岸市场人民币流动性，提高做空人民币成本，进而起到稳定汇率的作用，也有利于丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线，提升香港人民币金融市场的深度和广度。”王有鑫说。

　　除了发行离岸央票外，近期召开的中国外汇市场指导委员会会议部署加强外汇自律管理有关工作，央行、外汇局1月13日将跨境融资宏观审慎调节参数上调至1.75，央行行长潘功胜日前在亚洲金融论坛开幕式上的致辞中再次强调“坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险”……一系列举措充分彰显央行维护人民币汇率稳定的决心。

　　Wind资讯数据显示，1月13日以来，离岸人民币对美元汇率有所回升。王有鑫认为，这在一定程度上表明了近期一系列稳汇率措施已经产生了积极效果，有助于遏制人民币贬值势头，稳定市场预期。短期看，离岸人民币对美元汇率波动将逐渐收敛，具备企稳的基础。但同时也需要重点关注相关外部政策变化对市场和跨境资本流动的影响。从中长期来看，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。

　　“未来一段时间，外部环境复杂性、严峻性和不确定性可能进一步上升，但中国的经济基础坚实，经常账户保持顺差，跨境资本流动自主平衡，外汇储备充足，外汇市场有韧性，为保持人民币汇率基本稳定提供了确定性和有力支撑。”央行副行长宣昌能1月14日在国新办举行的新闻发布会上强调，央行汇率政策立场是清晰和一以贯之的，保持人民币汇率基本稳定的目标不会改变，多年来在应对外部冲击中积累了丰富的经验，有信心、有条件、有能力坚决实现目标。