唱多声响彻华尔街！2025黄金涨势未完待续？

华尔街分析师预计，金价将在2025年进一步上涨，尽管其在去年大幅上涨27%之后的上涨速度可能会放缓。

根据英国《金融时报》调查的银行和炼金商的平均预测，到今年年底，金价预计将攀升至每盎司2795美元左右，比目前的水平高出约7%。

黄金有望继续受益于全球央行的购买。自2022年美国在俄乌冲突爆发后对俄罗斯实施制裁以来，全球央行一直在分散投资，远离美元。

此外，美联储降息、对当选总统特朗普领导下美国政府债务水平上升的担忧以及中东和乌克兰的冲突预计也将推高金价。这些因素都是去年金价创下自2010年以来最大年度涨幅的幕后推手。

贺利氏贵金属（Heraeus Precious Metals）全球交易主管亨里克·马克思（Henrik Marx）表示：“我们认为，央行的兴趣将为明年买盘奠定强大基础。”贺利氏预测，今年金价可能触及每盎司2950美元的高点。

他补充说，特朗普的第二个总统任期也可能对金价构成支撑。“无论他宣布什么，美国债务都会增加，从而导致美元走软和通胀加剧。这通常是利好黄金的一个组合。”

世界黄金协会在一份报告中表示，今年黄金的价格走势将是“积极的，但要温和得多”。

受访者中最看涨的是高盛，该公司预计到2025年底金价将达到3000美元，并援引了央行需求和美联储降息预期作为理由。

最悲观的预测来自巴克莱银行（Barclays）和麦格理（Macquarie），它们都预计到今年年底，金价将跌至每盎司2500美元左右，较当前水平下跌约4%。

麦格理分析师在年终展望中写道：“我们对2025年的基本预测是，金价最初将面临美元走强的持续压力，但会得到改善的实物购买和稳定的官方需求的支撑。”

全球央行在2024年前9个月购买了694吨黄金。去年11月，中国人民银行在中断六个月后恢复黄金购买。

去年下半年，美国利率的下降推动了金价的上涨，而进一步降息的速度可能对黄金的前景至关重要。虽然美联储去年12月再次降息，但它同时暗示2025年的借贷成本下降速度将低于此前的预期，因此金价小幅回落。

黄金作为一种非收益性资产，它通常受益于较低的利率，因为这将使持有它的机会成本较低。

法国兴业银行（Société Générale）大宗商品研究主管迈克尔·海格（Michael Haigh）表示，特朗普在去年11月的大选中获胜，这为黄金提供了最有利的情景之一，因为美国财政支出可能会增加，地缘政治不确定性也会增加。

海格说，“黄金的上行势头正在回升，再加上地缘政治紧张局势，这将为金价火上浇油。”他预计金价将在2025年底升至每盎司2900美元。