观点：头部 CEX 应该学习 Pump.fun 模式

Pump.fun 不赚钱，不是缺点而恰恰是它的特点。

撰文：0xTodd

先说暴论：T1 CEX 想要同时保住其收入、口碑和地位三者的唯一解决方案，就是推出类似 pumpfun 模式。

为什么呢？

之前很多人援引一条新闻并嘲笑说，pumpfun 上盈利超过 1000 美金的人只有 3%，并且把它作为不参与 meme 币的理由。

我告诉你，pumpfun 不赚钱，不是缺点而恰恰是它的特点。

正是因为 pumpfun 上的项目大多数不赚钱，大家也知道赚钱概率低，大家才会带着平等的眼镜，仔细审查上面一个项目（当然，如果你认可看表情包也算是某种审查的话）。

• 这样的机制，给了每一个项目：

• 非常充分的参与窗口期；

• 非常低价的买入窗口期。

它的公平程度远超现在的【团队 -VC- 空投 - 上所】体系。

因为且容易亏钱，每个参与 pumpfun 的人，都是抱着极大的戒心 极小的野心参与的，每次亏 0.1SOL 封顶。

但是，对于 BN 或者 CB 来说，大家带着的眼镜可不是这样，大家天然就觉得有大交易所背书，它会上涨，

对于 T1 CEX 上的新币，每个参与的人，恰恰相反，都是抱着极小的戒心 极大的野心参与的，一旦亏损都是 5w，10w 起步。

如果 BN、CB，直接推出 pumpfun 模式（也就是 Jason 提到的创业板），设置极低的上币门槛：例如 5wU 保证金，保证金 1 年内 dev 禁售之类等基础条款，就可以自由上币。

那么它可以让自由的市场充分博弈，而不是 Listing bribe 这只看不见的手在摆弄，绝对是好事。

它可以确保每个明星项目都最早在 BN 上诞生（而不是 bybit、bitget、MXC 这些）。

而且这是得到证实的：因为 pumpfun 现在几乎已经确保了每一个明星项目最早都来自那里。

而且所谓「给二级市场留足利润」，夺回 Raydium 和 Uniswap 窃走的一切。

让 CEX 的 T1 地位江湖永驻，万年长青。