小摩：特朗普的政策可能对美国经济总体有利，但如何实施将是关键

摩根大通资产管理公司全球多资产策略师 Sylvia Sheng 说，特朗普的经济政策可能对美国经济总体上是积极的，但政策实施的顺序将决定未来两年的增长轨迹。更多地强调放松管制，并通过延长减税来提振财政，可能提振企业信心，开放资本市场，加速增长和资产回报。但如果重点放在移民和关税政策上，劳动力供应或贸易的中断可能会产生负面后果。这可能会抑制经济增长，引发资产市场波动。尽管存在这些不确定性，但摩根大通预计 2025 年美国经济将强劲增长，到第四季度 GDP 将放缓至 2.0%的趋势水平。（金十）