贝莱德继续看好：只要美联储降息，股市就会受到提振

尽管现金对投资者来说仍然算是一个有吸引力的避险资产，但贝莱德已经看到了一些早期迹象……

贝莱德首席财务官周二表示，即使美联储“适度”降息，预计投资者也将增加对股票和债券的配置，减少现金持有量。

今年早些时候，人们预期美联储在加息抗击通胀后会大幅降息，但近几个月来，这一预期有所缓和，因为尽管借贷成本高企，美国经济仍保持增长势头。

贝莱德首席财务官Martin Small周二在高盛美国金融服务会议上表示，“我认为，即使是适度的降息，也会推动投资者进行相当程度的风险再配置。”

预计较低的利率最终将使货币市场收益率从目前的4%以上下降，目前类似现金的工具，如国库券的收益率就在这个水平。

然而，到目前为止，几乎没有证据表明投资者正在放弃现金。投资公司协会的数据显示，截至上周，美国货币市场的资产规模为6.77万亿美元，高于9月初的6.3万亿美元。

Small表示，“全球政治和经济不确定性依然存在，现金对客户来说仍然是一个有吸引力的避险资产。”

他表示，“市场对美联储降息的预期……较浅且较少，这些因素和其他因素导致货币市场基金余额更加具有粘性。”

美联储9月份开始降息50个基点。随后上个月再次降息25个基点，投资者目前押注该央行本月晚些时候将再次降息25个基点。此后，进一步的宽松政策很大程度上将取决于经济数据以及通胀路径。

投资者目前预计明年年底联邦基金利率约为3.7%，这比9月份的预期高出约90个基点。

尽管如此，Small表示，偏好现金的投资者表现逊于混合配置股票和债券的传统投资组合。他表示，“这种错失良机的恐惧……正在显著促使风险再配置。”

他还补充说，贝莱德的固定收益产品，如债券交易所交易基金，今年资金流入强劲。他说，“这并非洪水般涌入……但我们确实看到更多资金进入固定收益开始进行正常的配置。”